五夫白莲Needham看空苹果估值：成长乏力难撑高溢价

财经新闻2025年06月05日 03:50 509admin

　　券商Needham将苹果评级从“买入”(🕤)下(👱)调至“持有”。分析师指出，与同业相比，苹果的收入和利润增长动能正在减弱。

五夫白莲　　(✡)Needham分析师Laura Martin强调，尽管苹果享有估值溢价，但其三月季度的收入与利润率增速远逊于其他四大科技巨头——收入增长通常慢2-3倍，利润增速落后3-12倍。

五夫(🌄)白莲　　她担忧这种疲软表现将冲击苹果26倍的远期市盈率（较其十年均值高出50%，比标普500指数溢价25%），特别是在缺乏重大iPhone升级周期(📒)的背(🚒)景下。

　　Martin同时警告，苹果的“平台税”（15%-30%的应用商(🏷)店抽成）面临监管与竞争双重压(🔰)力，所有竞争对手都在游说取消该制度。更关键的是，苹果在生成式AI创新上的滞后，引发了对未来iOS生态系统的质疑(💠)。

五夫白莲　　她认为170-180美元才是苹果股票的理想入场点，并称若苹果“积极推行”广告收入战略以(🍊)显著提升营收和每股收益，将转为看涨。

　　目前阶段，她更看好谷歌（GOOG）和亚马逊（AMZN）的快速增长前景。

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